Para finalizar este punto, es de hacer notar que no todas las divisas son convertibles. Una divisa es convertible cuando la nación que la emite permite que sea negociada en los mercados monetarios y está dispuesto a redimir ( o reembolsar) la divisa a los valores de mercado. Esto significa que, excepto por lo que se refiere a la influencia limitada del banco central, el gobierno emisor pierde el control sobre el valor de su moneda. La falta de convertibilidad crea problemas grandes dimensiones para el comercio internacional.
Por ejemplo, considérese la situación que tuvo que enfrentarse la Pepsico cuando quiso abrir una cadena de restaurantes Pizza Hut en la antigua Unión Soviética. El rublo ruso no era convertible, por lo tanto Pepsico no podía sacar las utilidades de sus restaurantes fuera de la Unión Soviética bajo la forma de rublos. Si hubiera sacado los rublos, no habría existido ningún mecanismo para intercambiar los rublos por dólares, por lo que la inversión de la Unión Soviética no valía nada para una compañía de los Estados Unidos. Sin embargo, Pepsico hizo arreglos necesarios para utilizar en rublos provenientes de los restaurantes en la compra de vodka ruso, el cual embarcó posteriormente a los Estados Unidos y lo vendió. La utilidades sobre las ventas de vodka, las cuales se expresaban en dólares, contenían las utilidades de los restaurantes rusos, así como cualquier utilidad adicional que se obtenía sobre le negocio de importación de vodka.
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